Newsec: Sjunkande yielder i sekundära lägen

I Newsecs nya Property Outlook presenteras ett diagram (se bild till höger) som visar i vilka områden Newsec tror på sjunkande respektive stigande yieldnivåer framöver.
Områdena till vänster i diagrammet uppvisar yieldnivåer som just nu ligger relativt högt historiskt, medan områdena till höger ligger lågt.

I stora drag tror Newsec att fokus kommer att flyttas från prime till mer sekundära lägen.

- Sedan finanskrisen har största delen av transaktionsvolymen dominerats av institutionella investerare som har förvärvat primeobjekt. Det har varit bra investeringar som har gett en god real avkastning. Kontor i sekundära lägen har haft en låg likviditet, beroende på att de opportunistiska, som traditionellt söker sig till den här typen av investeringar, inte i önskvärd utsträckning har fått tillgång till finansiering. Yielderna har här legat i princip stilla sedan 2009, säger Newsecs chefekonom Arvid Lindqvist till Fastighetssverige.

Newsec tror nu att vi står inför ett skifte.

- Ja, det tror vi. När tillväxten tar fart stiger realräntan och därmed obligationsräntorna. Därmed blir gapet till prime-yielderna mindre och andra tillgångsslag än primefastigheter kommer att prestera relativt sett bättre.

- Sedan ECB i somras gick ut och sa att man kommer att göra allt som krävs för att rädda euron har marknaden blivit mer riskbenägen. Obligationsräntorna och börserna har stigit kraftigt. Jämfört med de marknaderna rör sig fastighetsmarknaden väldigt långsamt, därför dröjer det innan motsvarande risksvängning sker här, men den kommer. Det känns också som att finansieringsproblematiken går åt rätt håll, med nya utländska banker och välfungerande alternativa finansieringsformer som företagsobligationer.

- Sammantaget leder detta till att sekundära segment gynnas.

Ni redovisar ett 30-tal marknader i det här diagrammet i rapporten. Om du får välja en, var tror du att yielden sjunker mest på två års sikt?

- Jag vill egentligen inte nämna någon specifik marknad, nyckelorden är högavkastande fastigheter med stabila kassaflöden i bra lägen. Det gäller att välja rätt objekt inom segmenten. Men ska jag ändå nämna något så får jag säga Stockholms ytterområden. Överhuvudtaget är sekundära lägen i storstadsområden väldigt intressanta.

Relaterade artiklar

• Newsec: Störst retailhyreshöjning i Oslo
• Newsec tror på Stockholms kontorsmarknad

Ämnen

Sverige Arvid Lindqvist Newsec

---