Trots att avkastningskraven borde vara som lägst när investerarna förväntar sig stigande hyror visar Leimdörfers analys ”The rental peak – promise or peril?”, att det historiskt har varit tvärtom – i centrala Stockholm har avkastningskraven varit som lägst när hyresnivån redan har nått toppen.
– I praktiken innebär det att investerare som undviker att följa strömmen och istället köper fastigheter när hyresnivån bottnar kan dra nytta av både stigande hyror och fallande avkastningskrav. Det betyder även att många investerare betalar dyrt för begränsade möjligheter till hyrestillväxt, säger Erik Eliasson, vd på Leimdörfer.
Under den 30-årsperiod som Leimdörfer studerat har hyror och fastighetspriser varierat kraftigt. Varken hyror eller priser kan dock stiga för evigt, lika lite som de kan sjunka bottenlöst. Kraftigt stigande hyror bör alltså föra dessa närmare den punkt där trenden vänder, på samma sätt som låga hyror förebådar en hyrestillväxt.
– En förklaring till våra resultat är att investerare istället tolkar höga hyror som en signal om att dessa kommer att fortsätta stiga, säger Erik Bodin, analyschef på Leimdörfer.
- En annan förklaring är att hyres- och investerarmarknaden påverkas på ett likartat sätt av konjunkturen. I goda tider är hyresgästernas betalningsvilja stark för kontor i centrala lägen, samtidigt som investerarna kan finansiera sina förvärv till attraktiva villkor och nya aktörer etablerar sig på marknaden, säger Erik Bodin.
Presenteras av Pattern Geographic
Presenteras av WeOffice
Bolag Liten milstolpe passerad i bolagets ägande.
Kommentera
När du lämnar en kommentar måste du uppge e-post, den används endast till att informera dig om svar på din kommentar och visas inte för andra besökare.